An Extended Structural Analysis of Mexico: Production, income distribution, and international trade

This PhD candidate dissertation thesis aims to conduct a structural analysis of the Mexican economy based on the theory of circular income flow through multisectoral models based on a social accounting system (SAM) of Mexico for 2018. This structural analysis focuses on production, income distribution, and international trade in the Mexican economic system. The SAM was chosen as the accounting framework because it is built on the theory of circular income flow and therefore describes, through the interdependence between goods markets, industries, and institutional sectors, the generation, distribution, and use of income in an economic system. The thesis is divided into three chapters; the first chapter compares the Macro Multipliers of the output of a multisectoral model based on an Input-Output table and two multisectoral models based on SAMs. The assumptions underlying the models are different, and therefore the results reflect different assumptions, generating non-neutrality in policy evaluation. The three models compared in this first chapter are the classical open Leontief model, the SAM-based Miyazawa model, and the extended multisectoral model. The three models differ in the closure type concerning institutional sectors and in the presence or absence of income allocation and redistribution processes. However, the results show substantial changes when the model is partially or fully closed concerning institutional sectors and allow for identifying effects resulting from the incorporation of income redistribution. Therefore, the results suggest the extended multisectoral model for public policy evaluation as the best-performing model. The second chapter analyses the impact of a potential supply shock on the disposable income of the institutional sectors of the Mexican economy. In particular, the 'lockdown' policy activated as a containment measure by COVID-19 is simulated. The lockdown of production processes interrupts the circular flow of income, which can be interpreted as a supply-side shock. The simulation is carried out by applying an extended multisectoral inoperability model without considering policies to counteract the negative impact of the production blockade, as the objective is to assess the pure effect of such a policy on the disposable income of institutional sectors. The results suggest that the extended multisectoral inoperability (EMI) model performs well under realistic assumptions. For example, in the case of GDP, the EMI estimate is equivalent to a change of -7.2%, while the observed data showed a change of -8.5%; the error in the EMI estimate, understood as the difference between the estimated and observed change in GDP, is the smallest observable compared to other estimates made for the Mexican economy. The advantage of using this model is that it provides results in disaggregated terms at the industry level and for each institutional sector for both primary income allocation and disposable income. Finally, the third chapter analyses income multipliers in the US-Mexico bi-region through an extended multisectoral model based on a US-Mexico bi-regional SAM characterised by 63 products, 53 industries, and five institutional sectors. In turn, by using the macro-multiplier approach, the effects of a coordinated policy are analysed to increase net exports of the considered geographical area by 5%. The results are as follows: the policy control is equivalent to 0.04% of bi-regional GDP according to the optimal structure. Therefore, the effect is represented by a growth of +2.4% (target policy). According to the simulation, the US benefits from 85.16% of the regional GDP growth and Mexico from 14.84%. The above means a ratio of 5.74; it is less than the observed value of 16.79, which has substantial policy implications, as the coordinated policy is shown to reduce the gap to benefit both economies.

L'obiettivo di questa tesi è la realizzazione di un'analisi strutturale dell'economia messicana basata sulla teoria del flusso circolare del reddito, attraverso modelli multisettoriali basati su una di contabile sociale (SAM) del Messico per l'anno 2018. Questa analisi strutturale si concentra sulla produzione, sulla distribuzione del reddito e sul commercio internazionale nel sistema economico messicano. La SAM è stata scelta come quadro contabile perché è costruita per definizione sulla teoria del flusso circolare del reddito e quindi descrive, attraverso l'interdipendenza tra mercati dei beni, industrie e settori istituzionali, la generazione, la distribuzione e l'uso del reddito in un sistema economico. La tesi è suddivisa in tre capitoli; il primo capitolo confronta i Macro Moltiplicatori dell'output di un modello multisettoriale basato su tavola Input-Output e due modelli multisettoriali basati su SAM. Le ipotesi alla base di modelli sono differenti, e pertanto i risultati riflettono le diverse assunzioni, generando non neutralità nella valutazione delle politiche. I tre modelli confrontati in questo primo capitolo sono: il classico modello di Leontief aperto; il modello di Miyazawa in versione SAM; il modello multisettoriale esteso. I tre modelli differiscono per il tipo di chiusura rispetto ai settori istituzionali e per la presenza o meno dei processi di allocazione e redistribuzione del reddito. I risultati mostrano cambiamenti sostanziali quando il modello è parzialmente o totalmente chiuso rispetto ai settori istituzionali e permettono di identificare gli effetti derivanti dall'incorporazione della redistribuzione del reddito. Pertanto, i risultati suggeriscono come modello maggiormente performante il modello multisettoriale esteso per la valutazione delle politiche pubbliche. Il secondo capitolo analizza l'impatto di un potenziale shock di offerta sul reddito disponibile dei settori istituzionali dell'economia messicana. In particolare, viene simulata la politica di "lockdown" attivata come misura di contenimento dei contagi da COVID-19. Il blocco dei processi produttivi genera un'interruzione del flusso circolare del reddito che può essere interpretata come uno shock dal lato dell’offerta. La simulazione viene effettuata attraverso l’applicazione di un modello multisettoriale esteso di inoperability, senza tener conto delle politiche volte a contrastare l'impatto negativo del blocco produttivo, in quanto l'obiettivo è valutare il puro effetto di tale politica sul reddito disponibile dei settori istituzionali. I risultati suggeriscono che il modello multisettoriale esteso di inoperability (EMI), sotto ipotesi realistiche, ha buone prestazioni. Ad esempio, nel caso del PIL, la stima dell'EMI equivale a una variazione del -7,2%, mentre i dati osservati hanno mostrato una variazione del -8,5%; l'errore di stima dell’EMI, inteso come differenza tra la variazione del PIL stimata e quella osservata, è la minima osservabile rispetto ad altre stime effettuate per l'economia messicana. Il vantaggio nell’utilizzo di tale modello risiede nel fornisce risultati in termini disaggregati a livello di industria e per ogni settore istituzionale, sia per l'allocazione primaria del reddito che per il reddito disponibile. Infine, il terzo capitolo analizza i moltiplicatori del reddito nella bi-regione USA-Messico attraverso un modello multisettoriale esteso, basato su un SAM bi-regionale USA-Messico, caratterizzata da 63 prodotti, 53 industrie e cinque settori istituzionali. L'obiettivo è analizzare, attraverso l'approccio dei macro-moltiplicatori, gli effetti di una politica coordinata volta ad aumentare le esportazioni nette dell’area geografica considerata del 5%. I risultati sono i seguenti: il controllo della politica equivale allo 0,04% del PIL bi-regionale secondo la struttura ottimale, e l’effetto è rappresentato da una crescita dello stesso del +2,4% (politica target). Tuttavia, dato il controllo politico ipotizzato nella simulazione, gli Stati Uniti beneficiano dell'85,16% della crescita del PIL regionale e il Messico del 14,84%, pari ad un rapporto di 5,74; questo rapporto è minore rispetto al stesso osservato, pari a 16,79. Ciò ha forti implicazioni in termini di policy, in quanto si dimostra che una politica coordinata riduce il divario a vantaggio di entrambe le economie.