Le obbligazioni strutturate

Il saggio propone, nella prima parte, una descrizione morfologica della classe dei titoli obbligazionari strutturati presenti sul mercato italiano offrendo altresì un criterio di classificazione per gli stessi. La seconda parte del volume intende indagare se gli interventi normativi e regolamentari che si sono susseguiti nel corso dell’ultimo decennio abbiano effettivamente prodotto un miglioramento delle condizioni di trasparenza ed efficienza del mercato delle obbligazioni strutturate in Italia. A tal proposito l’efficienza del mercato viene misurata in termini di differenza tra valore teorico degli strumenti scambiati e prezzo effettivo a cui avvengono le negoziazioni, partendo dalla considerazione che in un mercato efficiente il prezzo di un titolo deve convergere al suo valore teorico. Nel lavoro vengono quindi illustrate le metodologie di pricing utilizzate per calcolare tale indicatore su un campione di titoli obbligazionari strutturati rappresentativi delle emissioni effettuate dalle banche sul mercato italiano. La terza parte del lavoro è dedicata all'analisi del mercato primario e secondario delle obbligazioni strutturate.