Gestire il rischio sistemico finanziario con la teoria delle reti

Dopo la crisi del 2007-2008, le autorità di vigilanza di tutto il mondo hanno cercato strumenti per monitorare il rischio sistemico e preve-nire le crisi sistemiche riguardanti il sistema finanziario. Molti studi hanno sottolineato la necessità di accostare al classico concetto di “too big to fail” nuovi concetti come “too connected to fail” e “too central to fail”, legati alla rilevanza di alcune istituzioni nella rete creditizia e finanziaria. Questo ha portato svariati autori ad applicare la teoria delle reti al sistema finanziario. Infatti, le istituzioni sono rappresentabili come nodi della rete, mentre utilizzando connessioni su più livelli (rete “multi-layered”) si possono rappresentare sia i rapporti interbancari alla base del cosiddetto “contagio diretto”, sia le esposizioni comuni causa del “contagio indiretto” principalmente tramite il meccanismo delle “fire sales”.